美光科技(MU.US)突破万亿市值后 多空观点激辩增长前景

(资料图片仅供参考)

智通财经APP获悉，美光科技(MU.US)上周二跻身美国万亿市值企业行列，但同时市场也出现部分看空声音。尽管过去12个月股价累计涨幅超过10倍，华尔街整体对其仍维持偏乐观态度。

多方观点

“受益于AI数据中心需求驱动的营收与利润率爆发式增长，过去一年美光科技股价累计涨幅接近700%，”分析师Kenio Fontes写道，“短期内上涨动能有望延续，但考虑到经营杠杆反转可能引发的剧烈回调，风险管理至关重要。”

“我认为美光科技在未来12-24个月仍有约50%的上涨空间，主要风险点在于潜在的需求停滞与存储价格快速回调，”Investing Group负责人Danil Sereda补充道，“行业供应紧张格局至少将持续至2028年，这支撑了DRAM/HBM价格维持高位，推动公司实现极强的利润率与自由现金流。”

“不可否认，美光科技令人惊叹的涨幅，正让该股对新闻事件风险的敏感度显著提升——尤其是与存储需求及价格持续性相关的消息，”Summit Research指出，“伴随着良率提升及向长期战略客户协议(SCA)的过渡，美光科技仍具备持续增厚自由现金流的条件，当前股价仍有进一步上行空间。”

“美光科技正从周期性存储供应商，转型为战略性AI基础设施赋能者，这带来了估值重估的机会，”Agar Capital补充道，“我给予美光科技‘强力买入’评级，目标价1000美元，核心依据是强劲的AI驱动需求、可持续的盈利水平，以及尽管近期股价大幅上涨，其动态市盈率仍低于8倍的估值优势。”

“在供应紧张格局将持续至2026年以后的情况下，美光科技给出了Q3营收约335亿美元、毛利率81%的指引，”Quantryon Capital表示，“尽管公司利润率已实现结构性提升、拥有长期超大规模客户协议，并受益于AI稀缺性经济，其当前动态市盈率仍仅约15.3倍。”

空方观点

“美光科技跻身万亿市值俱乐部，主要是受瑞银将其目标价上调三倍的推动，除此之外几乎没有新的基本面支撑，”Tech Stock Pros直言，“我们预计美光科技Q3财报(尤其是利润率数据)将给市场带来一次现实检验，而当市场预期回调后，美光科技才会重新展现出具有吸引力的投资价值。”

“当前股价已完全反映了供需失衡的持续状态，并未给2027年的业绩留下任何安全边际，”Exseleryn Analytics补充道，“我们将美光科技评级下调至‘持有’，因其超万亿市值已定价了一场永久的AI超级周期，却忽视了迫在眉睫的2027年利润率风险。”

关键词： 财经频道 财经资讯